China, como mayor comprador mundial de materias primas, ha creado mercados, mecanismos e incentivos para liberarse de su dependencia del dólar. Sin embargo, la mayor amenaza para el dominio global del dólar estadounidense podría ser el propio Washington, según declararon este jueves expertos internacionales ante un comité asesor del Congreso del país norteamericano.
El uso excesivo de las sanciones económicas por parte de la Administración de Donald Trump disminuye su efectividad con el tiempo, lo que podría abrir una oportunidad para el gigante asiático en su paciente intento de erosionar el dominio del dólar, indicaron los analistas ante la Comisión de Revisión Económica y de Seguridad entre EE.UU. y China.
"Los responsables políticos deben tener en cuenta que el uso generalizado de sanciones financieras […] puede incentivar a otros países a diversificar sus economías, alejándose de los sistemas basados en el dólar", sostiene Johannes Petry, investigador sénior de la Universidad Goethe de Alemania. "La política estadounidense debería hacer gran hincapié en la colaboración con terceros países, especialmente en el Sur Global. El poder de fijación de precios depende de los beneficios", explicó.
Pasos de Pekín para fortalecer el uso global del yuan
China ha trabajado intensamente para fortalecer el uso global del yuan, o renminbi, con el fin de protegerse mejor de las sanciones estadounidenses y del dominio del dólar. Así, el año pasado, implementó el Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS), su alternativa a la plataforma SWIFT, recoge South China Morning Post.
Pekín también ha fortalecido sus lazos con los productores de materias primas del Sur Global en África, el sudeste asiático y América Latina, incluyendo la construcción de importantes proyectos de infraestructura como el puerto de Chancay en Perú, que ahora cuenta con un nuevo servicio de transporte marítimo de carga fraccionada.
Además, ha trabajado para expandir su influencia y poder de fijación de precios en los mercados internacionales de materias primas donde tiene poder de compra, incluyendo minerales de tierras raras, hierro y energía. Inicialmente, estos mercados se limitaban al comercio interno, pero el gigante asiático está incursionando cada vez más en mercados regionales selectivos, incluyendo la venta de contratos de petróleo crudo ácido utilizado en gran parte de Asia y en torno a sus enormes transacciones de soja con Brasil.
En 2012, Hong Kong Exchanges & Clearing adquirió la Bolsa de Metales de Londres, lo que llevó a Pekín a presionar a los operadores para que aumentaran las transacciones en yuanes. También ha obtenido la aprobación para su almacenamiento, lo que refuerza la posición de China como centro logístico de materias primas. En 2018, lanzó futuros de petróleo crudo medio agrio en la Bolsa Internacional de Energía de Shanghái, con precios en yuanes, en un intento por desafiar los índices de referencia dominantes de Occidente, el Brent y el West Texas Intermediate.
Obstáculos para Pekín
Sin embargo, a pesar del gran volumen de operaciones en varias bolsas chinas, "los grandes inversores institucionales siguen mostrándose cautelosos porque los mismos estándares y la misma rendición de cuentas que existen en los mercados estadounidenses aún no existen en las bolsas chinas", señaló Livia Shmavonian, excomisionada del Departamento de Comercio de EE.UU., al tiempo que advirtió contra la complacencia occidental y el pensamiento cortoplacista.
Los expertos también indicaron que, a pesar de la enorme influencia de Pekín como el mayor comprador de materias primas del mundo, los principales obstáculos incluyen "su opaco entorno informativo" —por ejemplo, los volúmenes de las reservas estratégicas de petróleo chinas son un secreto de Estado— y sus regulaciones estrictas que, por ejemplo, limitan las caídas de precios durante períodos de inestabilidad.
"China quiere tener todas las ventajas de estos mercados y ninguna de las desventajas ni la volatilidad", dijo Martin Chorzempa, investigador principal del Instituto Peterson de Economía Internacional. "Luego lo llaman la selección nacional y ponen un precio mínimo, lo que significa que ya no se puede fijar un precio adecuado", detalló.
Otro factor disuasorio es el sistema financiero cerrado de China y los controles de capital que dificultan a los operadores extranjeros la salida de su dinero del país, apuntaron los analistas. "Los participantes extranjeros no pueden repatriar libremente sus inversiones", declaró Michelle Brouhard, jefa de riesgo geopolítico de la firma de análisis de datos de materias primas Kpler. "Los canales introducidos en 2022 redujeron las dificultades para acceder al mercado, pero dejaron intacta la restricción a la repatriación", concluyó.
